世界500強的“壞孩子”

京東每年的財報都是虧損的，這已經不是什么秘密，也沒有亮點可言，虧損的京東也被眾多人說成了“倒霉孩子”，而作為掌門人的劉強東更是看成了“站得越高，摔得越慘”。但是，百足之蟲死而不僵，京東現在的狀況恐怕只能用“大而不倒”四個字來形容！

那么，想要知道其為什么大而不倒，就要搞明白這只百足蟲的成長階段 ：

虧損主要在倉儲和物流

我們查看每年的京東財報可以發現，京東并不是全面虧損，其主要的虧損表現在倉儲和自建物流兩個方面，至于我們熟悉的京東商城，早在2016年年初，劉強東接受媒體采訪時就曾透露京東商城“已經盈利了一段時間”，但當時換來的是外界更多的質疑聲，隨后，京東發布了2016年第一季度財報，從財報中就可以看出，京東商城一季度非美國通用會計準則下實現了盈利，經營利潤率為0.5%，2015年同期為-0.1%。

因此，說京東在所有項目上都是虧損的，我只能說你認識太片面了，因為投資者不會任由這種情況持續如此之久，只是在部分業務上的投入過大，導致整體的虧損。

戰略性虧損

京東從2004年步入電商領域，到2014年京東集團在美國納斯達克交易所掛牌上市，全部靠風險投資支撐，風險投資的主要目的，就是巨額資金換京東的成長速度，對京東的考核就是銷售額，當時，是有對賭的，如果京東成長不夠，京東就會更換主人。

其實，從商業的角度來講，京東早就應該實現盈利，但是為什么劉強東還是選擇繼續虧損呢？因為從投資人的角度說，肯定是更重視發展速度，投資人的態度就是資本的態度，決定著京東能否繼續獲得融資支持。另外，在中國經濟整體面臨下行壓力、電商人口紅利逐漸消失的今天，面對越來越殘酷的競爭，實際上原地踏步就意味著出局。

所以，京東一路跑馬圈地不能止步，不斷在3C數碼、圖書、服裝、化妝品等領域占據市場份額，不斷加大金融、到家、物流等方面的投入，這也是為什么京東這么多年始終沒辦法實現盈利的關鍵原因所在。

了解了京東為什么虧損，我們來說一下，既然每年虧損，為什么劉強東還有錢買私人飛機，還能獲得“奶茶妹妹”的芳心？

當規模達到一定程度，玩轉“現金流”就成為一種藝術！

對于一家企業而言，現金流是支撐企業運轉的關鍵所在，我們可以以京東為例，其現在可以說是國內既淘寶之后第二大電商平臺，規模已經鋪的足夠大，比如其每年的現金流是100億，每年虧損1000萬，那他完全不用考慮虧損的問題，因為只要現金不斷流轉，稍微延期幾天或幾個月還款，誰知道它是賺是賠啊。

按照這個理論，只要京東的現金流不斷擴大，一年賠點錢算什么？他完全可以靠現金流長期支撐！所以只分析京東的利潤，以為京東每年虧幾億十幾億，融不了資肯定撐不下去，幻想著它在幾年內倒閉是不對的。

我只從現金流來分析：假如京東每年的營收都急劇擴大（年增50%以上，目前這個目標很輕松），營收越來越多，而虧損不是大幅增加的話，京東手里的錢足夠用很多年，完全可以應付虧損和延期還款。

事實上，京東財報顯示，截至2016年3月31日，京東現金儲備增至345億元人民幣，相較2015年底現金儲備228億元人民幣增長51.3%，這才是劉強東玩命擴張的真正底氣。

最后呢！我想說一下，互聯網經濟不同于傳統經濟，它會在每一個行業找出一個寡頭壟斷者，只要市場沒有達到飽和，所有競爭參與者都要竭盡全力擴大自己的市場占有率，增加自己的市場份額，以保證能夠在未來收割足夠大的現金流！因為在市場發展后期，風險偏好會逐步降低，大部分流量會壟斷性地流入行業龍頭。

雖然說現在京東的虧損對其不能構成什么打擊，但是從長遠的季度看，對企業肯定是非常不利的，但從現在市場競爭環境來看，無論是京東還是淘寶、天貓，無疑都被逼上了一條擴大規模和市場占有率的不歸路，為了爭奪市場份額，各方力量只能是邁開大步向前走！